У банкрота есть актив – работающее предприятие. Может ли кредитор его выкупить?

Компания в банкротстве имеет работающий, но убыточный бизнес. Другая компания заинтересована в том, чтобы выкупить этот бизнес или хотя бы имущественный комплекс. Стоит ли этой компании покупать права требования к банкроту, если она рассчитывает получить его бизнес? Какие есть подводные камни? Имеет ли значение статус залогового или мажоритарного кредитора? Отвечает: Дарья Трубина , адвокат КА «Кутузовская» [spacing size="10"] Рассмотрим, какие варианты есть у кредитора с учетом требований закона. [spacing size="15"] Продажа имущества должника на торгах единым лотом На сегодняшний день большинство банкротств в России заканчивается конкурсным производством и продажей имущества должника. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве) устанавливает особый порядок реализации имущества банкрота. По общему правилу он состоит из следующих этапов. [spacing size="10"] ⇒ Инвентаризация и оценка имущества должника (ст. 129 и ст. 130 Закона о банкротстве). Конкурсный управляющий проводит инвентаризацию имущества должника в течение 3 месяцев с даты введения конкурсного производства. Результаты инвентаризации публикуются в ЕФРСБ . Проводить оценку с привлечением независимого оценщика обязательно только для имущества, находящегося в залоге (ст. 131 Закона о банкротстве). Оценку незалогового имущества проводят по инициативе конкурсного кредитора или уполномоченного органа, если их требования к должнику составляют не меньше 2% от общей суммы требований, включенных в реестр (ст. 139 Закона о банкротстве). Потребовать провести оценку можно в течение 10 рабочих дней после публикации результатов инвентаризации. Ее проводят в течение 2 месяцев с момента, когда конкурсный управляющий получил требование о ее проведении. Обычно именно на основании результатов оценки утверждают порядок продажи имущества должника, в частности определяют его начальную цену для продажи с торгов. Поэтому кредиторам следует внимательно отнестись к выводам оценщика и при несогласии с ними – оспорить отчет об оценке либо потребовать от конкурсного управляющего провести повторную оценку. [spacing size="15"] ⇒ Утверждение порядка продажи имущества должника (ст. 139 Закона о банкротстве). В течение месяца с даты окончания инвентаризации имущества должника или его оценки (если она проводилась) конкурсный управляющий обязан представить собранию/комитету кредиторов предложения о порядке продажи имущества должника. Собрание/комитет кредиторов в течение 2 месяцев рассматривает предложенный конкурсным управляющим порядок продажи. Кредиторы не обязаны утверждать порядок, предложенный конкурсным управляющим, - они вправе утвердить иной порядок продажи имущества должника. На практике возможно утвердить такой порядок продажи имущества должника, в котором все его имущество продается на торгах единым лотом ( Постановление АС Волго-Вятского округа от 22.06.2022 по делу № А28-1383/2020 , Постановление АС Западно-Сибирского округа от 18.03.2021 по делу № А46-8574/2019 ). Однако это не снимает рисков того, что на торгах за этот имущественный комплекс в виде единого лота могут бороться и другие потенциальные покупатели. Если в течение 2 месяцев собрание кредиторов не утвердит порядок продажи имущества должника - из-за имеющихся разногласий в части формирования лотов, кандидатур организатора торгов и торговой площадки, начальной продажной цены, шага аукциона или по другим причинам, - вопрос об утверждении порядка продажи имущества передается на рассмотрение суда, рассматривающего дело о банкротстве. Инициировать рассмотрение вопроса об утверждении порядка продажи имущества в суде вправе: конкурсный управляющий или кредитор, размер требований которого превышает 20% общей суммы всех требований. При утверждении порядка продажи имущества должника суд оценивает предложенные варианты с точки зрения максимального пополнения конкурсной массы в кратчайшие сроки. Соответственно, кредитор, который предлагает продавать имущество единым лотом, может привести доводы: имущество в составе единого лота стоит дороже, чем если бы объекты продавались по отдельности; имущество в составе единого лота можно продать быстрее, что позволит сократить расходы на проведение торгов. Порядок продажи имущества должника, обеспеченного залогом, утверждает единолично залоговый кредитор без проведения собрания кредиторов. Сообщение об утверждении залоговым кредитором порядка продажи конкурсный управляющий размещает в ЕФРСБ. Лица, участвующие в деле о банкротстве, в том числе должник, имеют право оспорить порядок продажи залогового имущества в течение 10 дней с даты размещения конкурсным управляющим сообщения в ЕФРСБ (п. 4 ст. 138 Закона о банкротстве). При разрешении вопроса об утверждении порядка продажи залогового имущества суд не связан волеизъявлением залогового кредитора и самостоятельно оценивает экономическую целесообразность условий, на которых будут проводиться торги ( Определение ВС РФ от 20.05.2019 № 308-ЭС19-449 по делу № А53-34228/2016 ). [spacing size="15"] ⇒ Первые и повторные торги (ст. 139 Закона о банкротстве). Продажа имущества на первых и вторых торгах осуществляется путем проведения аукциона, победителем которого признается участник, предложивший наиболее высокую цену. Торги проводятся на условиях, установленных порядком продажи имущества должника. На повторных торгах начальная цена устанавливается на 10% меньше начальной цены, установленной на первых торгах. Любой кредитор вне зависимости от размера своего требования вправе приобрести имущество должника на торгах на общих основаниях. Залоговый кредитор вправе оставить себе залоговое имущество, только если его не удалось продать при повторных торгах. [spacing size="15"] Читайте также: Имущество банкрота не удалось реализовать на торгах: какие есть варианты дальнейших действий? [spacing size="15"] ⇒ Торги посредством публичного предложения (ст. 110 и ст. 138 Закона о банкротстве). В отличие от первых и повторных торгов, на этапе публичного предложения цена понижается с интервалами, установленными порядком продажи. Право приобрести имущество должника получает участник торгов, который представил в установленный срок заявку на участие в торгах, содержащую предложение о цене, которая не ниже цены продажи имущества должника, установленной для определенного периода проведения торгов. Если на этапе публичного предложения поступило несколько заявок, то победителем торгов признается участник, предложивший наибольшую цену. [spacing size="20"] Выводы: Даже если у банкрота есть только один кредитор, который может фактически единолично утвердить порядок продажи имущества должника в составе единого лота и с определенной начальной ценой, этому кредитору все равно придется участвовать в торгах, на которые могут явиться иные заинтересованные в покупке лица. [spacing size="10"] Наличие обеспеченного залогом требования к должнику тоже не является гарантией того, что залоговому кредитору удастся получить контроль над имуществом. Залоговый кредитор в силу п. 4.1 ст. 138 Закона о банкротстве может оставить за собой предмет залога только после признания повторных торгов несостоявшимися. То есть все равно сохраняется риск утраты имущества в результате его приобретения третьим лицом на первых или повторных торгах. [spacing size="25"] Замещение активов должника На стадии внешнего управления и на стадии конкурсного производства возможно провести замещение активов должника (ст. 115 и ст. 141 Закона о банкротстве). Суть этой процедуры сводится к тому, что на базе имущества должника создается одно или несколько акционерных обществ, в уставный капитал которых вносится принадлежащее должнику имущество. Устав создаваемых АО утверждается решением собрания кредиторов или комитета кредиторов. Замещение активов должника может быть включено в план внешнего управления при условии, что за принятие такого решения проголосовали все залоговые кредиторы. Замещение активов должника в ходе конкурсного производства осуществляется на основании решения собрания кредиторов также при условии, что за его принятие проголосовали все залоговые кредиторы должника. При замещении активов у залоговых кредиторов происходит замена предмета залога: вместо имущества, находящегося в залоге, им пропорционально передаются в залог акции созданных АО. В результате замещения активов должник становится единственным учредителем созданных АО. Акции этих АО включаются в состав имущества должника и продаются на открытых торгах. Требования кредиторов погашаются за счет реализации этих акций. У процедуры замещения активов есть важные преимущества: работники должника переводятся в штат вновь созданного АО; лицензии должника на осуществление отдельных видов деятельности переоформляются на новое юрлицо. То есть на торгах продается не имущественный комплекс, а работающий бизнес должника, оформленный в акции нового АО . Однако это все равно не снимает рисков для потенциальных покупателей, связанных с тем, что на торгах могут появиться конкуренты, тоже желающие приобрести этот бизнес. [spacing size="20"] На заметку Проводить процедуру замещения активов можно, только если передаваемое в новое юрлицо имущество отвечает признаку предприятия. То есть представляет собой имущественный комплекс, предназначенный для осуществления предпринимательской деятельности (ст. 115 Закона о банкротстве).

Как отмечал ВС РФ, разрешая вопрос о том, допустимо ли на базе конкретного имущества проводить процедуру замещения активов, нужно исходить из того, что потенциальный покупатель должен иметь возможность без лишних сложностей приступить к ведению бизнеса. Еще важно, чтобы в перспективе продажи цена акций в созданном АО оказалась выше, чем цена имущества, продаваемого по отдельности. Иначе решение собрания кредиторов о замещении активов смогут оспорить, например, миноритарные кредиторы ( Определение ВС РФ от 14.02.2018 № 305-ЭС15-3068 (3) по делу № А40-65282/2014 ).

[spacing size="20"] Приобретение доли в уставном капитале банкрота В качестве способа приобретения имущества банкрота также можно рассмотреть вариант, при котором участники общества (должника) отчуждают принадлежащие им доли в уставном капитале в пользу инвестора. Законодательство не содержит запрета на изменение состава учредителей общества, находящегося в процедуре банкротства. Однако данный механизм на практике встречается нечасто, поскольку для успешного запуска бизнеса на базе активов банкрота потребуется прекратить дело о банкротстве и «оживить» юридическое лицо. В противном случае имущество будет продано на торгах и приобретение долей утратит всякий смысл. Прекращение производства по делу о банкротстве в такой ситуации возможно в случае утверждения судом мирового соглашения по делу, погашения требований, включенных в реестр, или отказа кредиторов от заявленных ими требований. Это потребует от нового участника банкротящегося общества существенных финансовых вложений, особенно если объем кредиторской задолженности значительно превышает стоимость активов должника. [spacing size="20"] [share_like_box] [spacing size="15"] [jnews_block_10 first_title="Читайте также" header_type="heading_1" include_post="4516,3503,8765,6845"]

Юридические новости и аналитика
для тех, кто ценит время

Юридические новости и аналитика
для тех, кто работает с бизнесом

У банкрота есть актив – работающее предприятие. Может ли кредитор его выкупить?

Отказ от иностранных арендаторов и выписки из ЕГРН без фамилий: обзор законов, которые приняла Госдума под конец весенней сессии

КС РФ: законодатель должен определить, как платить взносы на капремонт, если секции в доме сдавались в разное время

СЕЙЧАС ЧИТАЮТ

ВС разъяснил, как работают заверения об обстоятельствах, которые могут проявиться в будущем

Работа с самозанятыми: как исключить налоговые риски и штрафы?

Субсидиарная ответственность контролирующих банк лиц за отсутствие системы оценки рисков: новый тренд в судебной практике

Долгожданная точка в вопросе о том, что такое диспозитивная норма договорного права. Комментарий Романа Бевзенко к Постановлению КС

ШОРТРИД В СОЦСЕТЯХ

Стрим с Романом Бевзенко

ПОДПИШИТЕСЬ НА НОВОСТИ

ВОПРОС ЭКСПЕРТУ

Обзор по рубрикам

Популярные новости

ВС разъяснил, как работают заверения об обстоятельствах, которые могут проявиться в будущем

Работа с самозанятыми: как исключить налоговые риски и штрафы?

Субсидиарная ответственность контролирующих банк лиц за отсутствие системы оценки рисков: новый тренд в судебной практике

ВС рассказал, как влияет предъявление претензии к поручителю на течение срока поручительства

В обществе есть участник или акционер из недружественной юрисдикции: как управлять рисками?

«Мертвые души» в акционерных обществах: как меняется практика? Колонка Александра Кузнецова

Восстановить пароль

Юридические новости и аналитика для тех, кто ценит время

Юридические новости и аналитика для тех, кто работает с бизнесом

У банкрота есть актив – работающее предприятие. Может ли кредитор его выкупить?

Вы видите только часть этого материала

ОФОРМИТЬ ПОДПИСКУ

КУПИТЬ СТАТЬЮ

АВТОРИЗАЦИЯ

Отказ от иностранных арендаторов и выписки из ЕГРН без фамилий: обзор законов, которые приняла Госдума под конец весенней сессии

КС РФ: законодатель должен определить, как платить взносы на капремонт, если секции в доме сдавались в разное время

ШОРТРИД В СОЦСЕТЯХ

ПОДПИШИТЕСЬ НА НОВОСТИ

ВОПРОС ЭКСПЕРТУ

Обзор по рубрикам

Популярные новости

Восстановить пароль

Юридические новости и аналитика
для тех, кто ценит время

Юридические новости и аналитика
для тех, кто работает с бизнесом